绿色供应链金融是一种将绿色金融理念贯穿于供应链全周期的创新金融模式，虽然目前国内外对这个概念尚未形成统一的权威界定，但它在降低供应链的环境风险，增强整个供应链的可持续发展能力方面具备潜力。本文分析了绿色供应链金融的重要性、发展现状和面临的挑战，并提出了相应的政策建议，为绿色供应链金融发展注入动力。
自2021年政府工作报告提出“创新供应链金融服务模式”以来，供应链金融的创新实践层出不穷。绿色金融作为推动绿色发展的重要支柱，已成为促进绿色产业发展和生态文明建设的关键动力。绿色供应链金融则是将绿色金融（为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动所提供的金融服务）、供应链金融（金融机构将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的融资模式）和绿色供应链（将环保原则纳入供应商管理机制中，目的是让核心企业产品更具有环保概念，提升市场的竞争力）三者的有机融合，是一种将绿色金融理念贯穿于供应链全周期的创新金融模式。
目前国内外对于绿色供应链金融概念尚未形成统一的权威界定。根据2019年兴业研究的一项关于绿色供应链金融的研究项目，提出绿色供应链金融主要存在三大模式：
一是绿色金融+供应链金融，即通过供应链金融的模式对企业的绿色产业和绿色项目提供金融服务，以确保资金真正用于绿色投资。
二是绿色供应链+供应链金融，即借助供应链中核心企业对上下游中小企业的环境绩效评估，为中小企业提供绿色金融服务，以确保供应链内的中小企业都能达到核心企业的环保要求。
三是绿色供应链+绿色金融，即对整个供应链中贯彻可持续发展理念的项目提供金融支持，以确保供应链内的中小企业的资金投放流向绿色产业。
虽然绿色供应链金融还处于初创期，但发展绿色供应链金融对助力达成绿色金融服务美丽中国建设目标，具有一定的意义和价值。一方面，将绿色金融理念融入供应链的各个环节，有助于实现供应链上各节点企业和金融机构在绿色环保领域的协同合作，有助于降低供应链的环境风险，从而提升供应链整体的绿色绩效，对实现碳达峰、碳中和目标具有重要意义。另一方面，通过提高资金流向绿色环保领域的效率，有助于优化金融资源在绿色生产中的分配结构，提高供应链的整体信用等级，支持中小企业更便捷地获得融资，有助于增强整个供应链的可持续发展能力。
PART 1
绿色供应链金融的重要性
绿色供应链金融作为一种创新的金融实践模式，其核心在于将绿色金融的理念与供应链金融的深度结合，旨在推动资金更为精准地流向那些致力于可持续发展的项目和企业。与传统供应链金融相比，绿色供应链金融更注重实现环境保护的目标，通过金融工具支持绿色低碳高质量发展，致力于推动传统产业绿色转型。
从宏观层面看，产业供应链对于环境的影响不容忽视。与单一行业或企业的环保要求相比，绿色供应链金融的视野更为广阔，覆盖了从产品设计、原料采购到生产制造、销售、物流乃至最终消费的各个阶段。通过绿色供应链金融提供的资金支持，将环境绩效纳入供应链管理的各个环节，鼓励企业采用环保生产方式。这一举措不仅促进了供应链上企业的绿色转型，还扩大了绿色金融的覆盖范围与影响力，通过助力推动整体产业链的绿色转型进程，为绿色经济社会发展带来显著的外部效益。
从供应链内部来看，绿色供应链金融通过供应链金融的风险共担的机制，通过关注供应链融资过程中的环境污染问题，将单一企业的环境风险转化为可控的供应链整体环境风险，实现了风险控制在供应链上的有效延伸，促进了核心企业与上下游企业在环境风险识别与控制方面的相互合作、监督与协作，从而减少因环境风险而引发的赔偿、停产等物理风险事件，提升管理企业转型风险的能力，提升供应链的稳定性与气候韧性。
对于中小企业而言，其通常作为核心企业的供应商或分销商，往往面临资金与议价能力的双重挑战。而绿色供应链金融则通过保理融资、信用担保融资等供应链金融工具和融资服务，为中小企业提供了更加规范的环境风险管理方案。同时，借助核心企业对其的绿色考核和绿色背书，中小企业得以降低融资门槛、优化资源配置效率，可在提升气候风险管控能力的基础上提升企业经济效益，有助于中小企业做大做强、提升自身创新能力。
对于核心企业而言，随着国内外环保法规的日益严格以及公众环保意识的不断提升，供应链上的中小企业环境污染问题日益凸显。一旦这些企业遭遇环境问题带来的处罚，将直接波及核心企业的正常运营。通过实施绿色供应链金融策略，核心企业可以更有效地管理和控制供应链气候风险，减少环境合规成本，增强供应链的稳定性和竞争力。同时，国内外正在积极推进企业强制气候信息披露，企业未来将更关注企业整体价值链上的温室气体排放，通过积极支持绿色供应链金融实践，大型企业不仅能推动供应链绿色转型，还能够彰显其对环境保护的承诺与社会责任感，进而提升品牌形象与消费者信任度。
对于金融机构而言，尤其是商业银行，借款企业可能因不当经营导致的环境污染面临监管机构的严厉惩罚，将直接影响企业的盈利能力与偿债能力，进而增加贷款违约的风险。而绿色供应链金融则通过引入核心企业对气候风险的协作管控方式，为金融机构提供了从审核中小企业财务、信用及环境风险的整合视角。这不仅有助于降低借贷方的违约风险与金融机构自身的气候风险暴露，还展现了商业银行在可持续发展政策下的积极姿态与责任感。通过发展绿色供应链金融业务，商业银行将有力提升其在环境风险管理领域的品牌形象与社会认可度。
PART 2
绿色供应链金融的发展现状及挑战
1
政策体系仍需持续完善
我国绿色供应链金融的建设，涵盖了供应链金融、绿色金融、以及绿色供应链这三个重要领域。其中，我国供应链金融起源于2014年国务院发布的《物流业发展中长期规划（2014-2020）》，提出建设第三方供应链管理平台为制造业企业提供供应链金融服务，此后政府陆续发布了多项政策以激励商业银行开发新的供应链金融产品，并推动供应链金融服务平台的建立。绿色金融政策框架构建始于2016年人民银行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》，旨在动员和鼓励社会资本投入绿色产业，推动我国经济绿色转型。2018年开始工信部等部委加强绿色供应链顶层设计，推出了一系列政策，重点在汽车、机械、电子电器等行业龙头企业中开展绿色供应链试点。然而，绿色供应链金融不仅是绿色供应链、供应链金融和绿色金融三个领域的简单叠加，而是三者之间深度交融的结果。目前，三者融合的程度还有待提高，需持续加强相关领域政策之间的协调性和互补性，进一步促进绿色供应链金融的发展。
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评价标准体系亟待建立
首先，尽管我国在绿色企业和绿色项目的评估方面已经进行了初步探索，但至今尚未形成一套全国统一的评价体系，导致企业和金融机构对绿色供应链金融的定义存在不同的理解与一定分歧，供应链金融业务执行过程中对于绿色标准的界定不够明确，业务创新缺乏明确的指导方针。其次，绿色供应链的标准化工作进展相对缓慢，从行业角度来看，目前只有工信部2019年发布的《机械行业绿色供应链管理企业评价指标体系》、《汽车行业绿色供应链管理企业评价指标体系》和《电子电器行业绿色供应链管理企业评价指标体系》、《电子电器行业绿色供应链管理企业评价指标体系》有限几部评价指标体系；从地域角度来看，尽管天津、广东等地已出台了若干绿色供应链标准，但仍缺乏一个清晰统一的国家标准，绿色供应链标准的缺乏限制了金融机构对绿色供应链金融的广泛推广和应用。
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核心企业参与意愿较低
核心企业在参与绿色供应链金融时，常常面临利润最大化与社会责任之间的矛盾。核心企业如若参与绿色供应链金融中将涉及绿色项目投资，然而绿色项目的投资周期长、回报率低，且潜在风险大，在追求短期经营利润最大化的驱动下，核心企业可能缺乏参与绿色供应链金融的内在动力。尽管政府已出台一系列支持绿色发展的政策措施，但在绿色供应链金融方面的激励措施尚不完善，核心企业在参与绿色供应链金融时可能无法获得足够的政策支持和优惠待遇，从而降低了其参与意愿。此外，部分核心企业基于提供信用担保等因素的考虑，担心推进绿色供应链金融会对其在金融机构整体信用额度造成负面影响，进一步影响了其积极性。
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中小企业参与门槛较高
绿色供应链金融强调环保和可持续发展，要求企业具备较高的环保标准和绿色生产能力。对于一些技术水平落后、融资约束较大的中小企业来说，这是一个难以达到的标准。中小企业在开展绿色项目、生产绿色产品或实现绿色转型时，需要投入大量资金，大幅增加环境管理成本，这可能对企业的运营和盈利能力产生负面影响，导致企业对参与绿色项目的意愿不足。此外，绿色供应链金融还可能需要借助先进的技术手段，如区块链、大数据等来提高企业透明度和融资效率。然而，中小企业往往缺乏足够的技术投入和专业人才支持，难以达到符合金融机构要求的披露水平和风控要求。
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金融机构参与动力不足
鉴于绿色供应链金融业务的评估成本较高、利率较低且回报周期较长，对于部分贷存比较高的银行而言，其他高收益业务对绿色供应链金融业务可能会产生挤出作用。同时，金融机构在绿色供应链金融的定义上存在差异，在绿色项目认定、风险评估标准、风险评估技术和风控措施等方面存在较大差异，导致其参与绿色供应链金融的能力和意愿较低。此外，绿色供应链金融要求确保供应链上的每一个环节都能实现节能环保，这就需要对资金是否真正流向绿色领域进行科学严谨的评估。然而，由于绿色供应链企业的环境绩效、绿色技术创新等信息披露往往不够透明，金融机构在行业知识和信息获取等方面存在短板，难以有效监控绿色贷款资金的实际用途和最终绿色绩效，导致金融机构信贷决策和利率确定过程中面临严重的信息不对称问题，难以及时、准确地识别和管理绿色金融风险，进而限制了其参与绿色供应链的意愿。
PART 3
推动绿色供应链金融发展的对策建议
一是加大政府财政支持力度，为绿色供应链金融的发展营造有利环境。首先，政府可通过贷款利息补贴、税收减免等财税激励措施，激励产业链上企业强化绿色管理，提升产业链整体能源利用效率及降低产业链整体碳排放量。其次，政府可考虑设立绿色担保基金，为绿色供应链企业贷款提供包括信用担保、提供增信工具等支持，旨在提升供应链企业对于金融资源的可获得性。同时，政府应适当增加对核心企业开展绿色供应链金融业务的风险补偿，以补偿其在提供强确权或担保过程中产生的成本，并充分利用核心企业与供应商企业间的信息渠道，防范中小企业因缺乏绿色项目管理能力而对环境造成的损害。此外，建议监管机构积极引导金融资源向特定节能减排产业倾斜，鼓励金融机构制定具有产业特色的绿色供应链金融发展规划及指南，加大对特定转型产业绿色供应链企业的信贷投放力度。通过合理引导社会资金流向特定转型产业领域，优化金融资源配置，助力产业链整体提升能源利用效率，减少各环节对环境的不良影响，推动产业与企业的绿色可持续发展。
二是构建具有产业特色的绿色披露和认证标准体系，助力评估供应链中各企业的绿色绩效。基于不同产业特色，建立科学、完善的绿色信息披露标准体系已成为当务之急。该体系需紧密结合各行业特性，在监管机构、行业组织和可持续准则制定机构的参与下共同打造，以确保披露与认证流程的一致性、公信力及专业性。通过构建行业特色绿色披露与认证标准体系，有助于推动供应链向更加绿色、可持续的方向发展，助力企业实现经济效益与社会效益的双赢。在此基础上，应加速推动独立的第三方绿色绩效评估体系建设，依据不同行业的独特属性，制定统一且具有行业针对性的绿色绩效评估标准，以此增强评估结果的公正性与科学性，为金融机构进入供应链企业绿色转型项目提供专业支撑。
三是提升核心企业在绿色供应链金融中的参与度，为绿色供应链金融发展注入动力。首先，核心企业可积极参与绿色供应链管理体系标准构建，涵盖绿色采购、绿色生产、绿色物流等关键环节。通过设定一致的绿色标准和绿色认证流程，加强对供应商绿色能力与绿色绩效评估，优先选择与表现优异的供应链企业建立长期合作关系。其次，针对供应链上的上下游企业，核心企业可提供融资增信与专业技术支持，通过绿色供应链金融的发展，缓解中小供应链企业的融资难题，促进整个供应链的绿色转型与可持续发展。此外，核心企业应发挥技术优势，加大科技的应用力度，利用人工智能、大数据、区块链、物联网等先进技术，携手供应链企业共同搭建绿色信息分享平台，加速绿色供应链上的信息传递，提高金融机构对供应链企业绿色风险的精准识别能力。在此基础上，核心企业应助力金融机构共同完善绿色供应链金融业务和产品的标准与管理体系，为供应链金融服务的开展提供坚实支撑。
四是充分发挥金融机构在绿色供应链金融中的关键作用，为绿色供应链金融的繁荣发展奠定坚实基础。金融机构应明确其在绿色供应链金融中的责任和角色，将绿色金融理念融入其业务战略和风险管理框架中，并通过优化内部政策、流程和激励机制，鼓励和支持业务部门开展绿色供应链金融业务。同时，金融机构应根据绿色供应链的特点和需求，创新绿色供应链金融产品，探索绿色供应链金融与碳金融、绿色债券等绿色金融产品的结合，丰富绿色供应链金融的产品体系。此外，金融机构应优化绿色供应链金融的业务流程，简化审批流程，提高业务办理效率，建立风险预警和处置机制，优化对绿色供应链金融的风险管理。最后，金融机构可充分利用绿色金融的专营机构或部门，实现绿色供应链金融业务的专业化、集中化管理，提供更加精准、有效的绿色供应链金融服务支持。
