1.商票的特点
2.商票在供应链金融中运用的独特优势
在供应链金融领域，商票凭借其操作便捷、期限灵活、额度可调和高度流动性，成为服务供应链企业的强大工具。
首先，商票的真实贸易背景是其核心优势，确保融资活动的真实性与可信度，金融机构通过严格审查交易背景，有效控制信用风险。这一特性不仅保障了融资安全，也增强了供应链的透明度和稳定性。
其次，商票的灵活交易形式，如背书流转与保贴，完美契合了供应链中不同企业、不同环节的支付结算与融资需求。这不仅促进了核心企业利用自身商业信用缓解流动性压力，还带动了中小企业信用体系的发展，实现了信用在票据链上的有效传递与累积。这种信用的传递与叠加，进一步稳固了供应链的合作基础，为企业的长期发展奠定了坚实的基础。
最后，商票在法律层面的保障也为中小微企业提供了强大的融资支持。《票据法》的约束确保了商票到期必须支付，有效避免了赖账与拖欠现象的发生。同时，借助银行保贴与金融服务平台等线上交易方式，中小微企业能够轻松实现商票融资，极大地拓宽了融资渠道，提高了融资效率。这不仅有助于缓解中小微企业的融资难题，也推动了供应链金融的整体发展。
大型企业签发并承兑商票
大型企业，特别是集团化运作的大型企业及信用等级高的企业作为出票人，能够向供应商签发商票并自行承兑。这类企业的强大履约能力和高信用等级使得其签发的商票容易被市场接受。
中小企业与第三方承兑商票
对于信用等级较低、实力不及大型企业的中小企业，可以通过引入第三方进行承兑来提高商票的市场接受程度。例如，集团子公司的商票可由其集团母公司或财务公司进行承兑，增加商票的信用度。
出票人、承兑人加保证的商票
2.商票的信用流通
保贴、支付与贴现的商票流通
大型企业签发的商票在获得银行保贴后，能够更好地在市场中流通。中小企业签发的商票也可通过保贴、贴现等方式获得资金，促进其发展。
商票签发+支付+保贴+贴现
除了对承兑人进行保贴外，银行还可以对持票人进行保贴。持票企业一般为票据交易量大的中型企业，承兑人可以是小企业。
票据池业务是一种将票据集中管理，并提供代理托收、背书转让、票据贴现等相关服务的业务。
企业票据池一般由集团母公司财务部或财务公司进行管理，对集团成员单位收到的商票进行票据鉴别并集中保管，票据池的运用可以提高集团内资金的使用效率，降低企业的成本。票据池代理托收业务为对已到期的商票向购货商开户行进行提示付款，能简化繁琐的托收手续和流程；票据池的背书转让业务为集团内成员之间的支付结算提供服务，能提高集团内企业资金的利用率及缓解集团成员资金紧张程度；有贴现需求的集团成员单位也可以向票据池提出贴现申请，票据池能满足集团企业各种票据贴现需求，避免了资金浪费。
商票签发与质押贷款
中小企业持有的商票可以质押给融资担保公司进行贷款，从而获取资金。这种方式为中小企业提供了一种新的融资途径。
票据签发+支付+票据资管
票据资管业务是指银行委托券商资产管理部门管理银行资金，成立定向资产管理计划，并要求定向资产管理计划购买本行信贷类票据资产的过程。
为解决企业现金流需求并释放资金，许多企业选择将其持有的票据贴现至银行以获取急需资金。这样的做法不仅使企业资金流动更加灵活，也为银行带来了大量贴现票据，不可避免地占用其信贷额度。在这样的金融交易场景下，银行为应对这一情况并寻求新的增长点，开始开展票据资管业务。
银行在开展票据资管业务时，首先会与券商资产管理部门建立合作关系。通过签署定向资产管理计划协议，银行将自有资金委托给券商进行定向管理。这一步骤不仅加强了银行与券商之间的战略协同，也标志着双方在金融领域的深度合作。
票据签发+支付+票据资管
(1)基础交易与票据签发
在商业活动中，基础交易债务人与基础交易债权人基于开展贸易、服务、工程等基础交易形成应收账款债权债务法律关系。为结算应收账款，基础交易债务人以基础交易向债权人签发商业汇票（如商票或银行承兑汇票），从而建立了票据法律关系。
3.商票与供应链场景上游供应链+商票+担保+贷款+集中采购（存货监管）模式背景：在大型企业的运营过程中，如央企、国企或民营上市公司等，常会面临融资、销售增长及战略发展的多重需求。而当上上游企业仅接受现金付款时，这一模式显得尤为重要。（1）融资担保公司首先对核心企业进行授信评估，确保其信用状况良好。（2）核心企业通过签发商票的方式与上游供应商进行交易，采购所需物品。（3）上游供应商持有的由核心企业签发并承兑的商票，可向融资担保公司申请商票质押贷款。（4）获得贷款后，上游供应链委托由核心企业与融资担保公司共同成立的供应链公司使用该贷款进行现金采购，确保资金专款专用。（5）同时，供应链公司还负责负债代理采购及存货监管，保证资金使用的透明与效率。上游供应链+商票池+担保+贷款模式背景：当融资担保公司的合作企业持有优质上市公司或国企、央企开出的小额电子商业汇票，但缺乏现金进行采购时，此模式显得尤为实用。流程详解：（1）融资担保公司建立商票质押准入白名单，明确符合商票质押融资要求的承兑人范围。（2）供应链上的合作企业将持有的符合准入标准的电子商票放入票据池，并质押给融资担保公司以获取贷款。（3）企业使用此贷款向上游支付现金进行采购，同时合作银行为该票据质押融资提供必要的资金支持。下游供应链+商票池+担保+贷款模式背景：针对下游企业难以通过现金向核心企业进行采购，而核心企业又希望拓展其下游客户的问题，此模式提供了一种解决方案。流程详解：（1）融资担保公司首先对核心企业进行授信，为其与下游企业的交易提供信用保障。（2）核心企业联合融资担保公司将授信额度分配给各个下游企业，为下游客户提供更多的采购资金支持。（3）下游客户持有符合准入标准的电子商票，并可建立商票池以获得更多贷款额度。他们使用这些贷款以现金形式向核心企业购买原料。（4）作为反担保措施，核心企业为下游企业的贷款提供一定的担保，增强了整个交易的稳定性与可信度。
4.商票与区域产业
目前，我国经济运行的主要矛盾是供给侧结构性问题，这需要我们加快金融供给侧改革，发展直接金融并优化间接金融结构。在此过程中，票据作为一种重要的金融工具，在解决结构性问题方面发挥了关键作用。票据具备多元化的功能，包括支付结算、信用、交易以及投融资等。
首先，票据融资兼具资金和信贷的双重属性。当企业签发商业汇票时，这实际上是通过企业自身的信用发行货币，从而为企业获取流动资金提供了途径。而当票据进行贴现时，持票企业则能够迅速获得所需资金。
第一，票据在解决从宽货币到宽信用的传导难题中发挥着重要作用。当企业签发票据时，特别是商票的签发，实际上是在其上下游企业和部分金融机构间范围内行使人民币的作用。票据的签发和流转，意味着实体企业获得了信用，这有助于解决资金流转的问题。
第二，票据还能够有效缓解中小企业融资难、融资贵的问题。相较于其他融资渠道，票据融资手续简便，且融资成本相对较低。对于中小企业而言，通过票据进行融资是一种较为便捷且经济实惠的选择。
1.监管机构联合协调成立供应链协会
为加强供应链的稳定性和透明度，监管机构经过协调，共同成立了供应链协会。该协会的主要职责是筛选出核心企业，并公布白名单，对核心企业进行严格的管理和监督。
2.核心企业与上游企业的票据签发
核心企业会按照贸易合同的规定，签发票据给上游企业。这些票据是商票，其出票人、出票时间、票面金额等信息都将被详细记录。
3.主办商业银行的贸易背景调查
为确保贸易的真实性，主办商业银行将对贸易的背景进行深入调查。这包括审查贸易合同、增值税发票等材料，确保交易的真实性和合法性。
4.信息展示与平台确认
融资企业会在平台上展示商票的出票人、出票时间、票面金额等信息，平台将对这些信息进行核实和确认，确保其真实性。
5.商票贴入与应付账款处理
从上下游企业的角度看，当企业对其他企业有应付账款时，为节约资金成本，可以在交易平台中贴入等额的商票，用以偿还应付账款。
6.商业银行的票据贴现操作
商业银行持有的商票可以用于办理再贴现。由于商票的贴现利率远高于再贴现利率，商业银行通过这一操作可以获取高额利差。
7.商票支付与核心企业服务获取
下游企业可以使用商票进行支付，从而获取核心企业提供的服务。这种方式不仅便捷，而且有助于降低企业的支付成本。
8.数据报送与公开
主办行定期将出票企业的商票签发数据，包括签发量、余额、到期兑付、逾期等重要信息，报送至供应链协会，并在其官网上进行公布，以供社会监督和参考。
出票企业或贴现企业申请绿票打标或绿票贴现时，需向承兑银行或贴现银行提供详尽的资料证明其绿色票据主体资质，这些资料必须确保真实无误。
银行受理企业绿色票据申请后，严审资料真实性、完整性与有效性。基于交易内容及行业信息，细审汇票背景与主体资格。若初步符合条件，即转交第三方评定。此流程确保绿色票据资质的真实可信，为后续标示与办理业务奠定基础。
第三方评定机构将依靠其专业的绿色金融人才队伍，进行绿色票据的认定工作。认定结果将及时反馈至承兑银行或贴现银行，为银行的决策提供专业依据。
承兑银行或贴现银行将根据第三方评定机构出具的专业意见，在行内及行外系统对绿色票据进行标示。对于评定的绿色票据，商业银行将通过信贷系统或票据系统为其打上绿色标示，并通过相关端口及数据库建设，将票据的绿色属性上传至上海票交所系统，以供查询和验证。
当商业银行为出票企业或贴现企业办理票据业务时，对于评定为绿色票据的业务，将按照绿色票据业务操作流程为其办理承兑或贴现业务。这将有助于鼓励和支持更多的企业开展绿色票据业务，推动绿色金融的发展。
文章来源于贞观金服
