马骏：让绿色金融更普惠，让普惠金融更绿色-川投云链

导语

3月23日，中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏应邀在由中国人民大学中国普惠金融研究院（CAFI）主办的“从数字化农业保险到绿色乡村振兴——绿色农业保险专题研讨会”上发言。会后，他对发言内容进行了再次的梳理和归纳，形成了一篇信息量更大、细节更丰富的文章。

绿色金融的框架中包括四个支柱：分别是标准、披露、产品和激励。所谓绿色金融的标准主要指界定标准，说明哪些经济活动是绿色的，可以获得绿色金融的支持。目前为止我国至少有三套绿色金融的界定标准：一是关于绿色信贷的界定标准，二是关于绿色债券的界定标准，我们叫它目录，第三是绿色产业目录。这三套标准是有机结合的，基本上是相通的。此外对绿色项目有披露要求，最初主要是环境效益的披露，现在披露内容逐步在扩展。产品有绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险等等，绿色信贷总量已经达到16万亿人民币。激励措施也不少，包括去年由人民银行推出的关于碳减排支持工具，地方上使用了很多对绿色金融担保贴息等措施。经过七年的发展，我国绿色金融已经有了一个体系。现在我国的绿色贷款余额是全球第一，绿色债券存量排名全球第二。

普惠金融也发展得很好，过去一段时间的我国普惠金融的覆盖率、可得性、满意度都有很大的提升。但是，现在面临一个需要研讨的问题，就是绿色金融还不够普惠，普惠金融不够绿色。

目前绿色金融业务主要还是聚焦在绿色能源、绿色交通、绿色建筑、环保设施等大中型项目，由于行业特点这些做绿色项目的主体一般是大中型企业，央企、国企比较多，也有一些大型民营企业，而小微企业参与度比较有限。我们做过调研，地方上小银行绿色信贷的比例相对比较低，有些小银行统计上来的绿色信贷比例只有1%左右，而一些绿色金融做的好的大中型银行的绿色信贷占比达到百分之十几甚至百分之二十。这部分体现了小银行覆盖的普惠客户主要包括小微企业和农村农业客户的特点，这些客户的绿色化程度相对比较低。当然，导致小银行绿色信贷占比低的原因很复杂，有普惠客户参与绿色项目程度较低、对普惠客户绿色界定标准的不明确、小微企业披露能力较弱、缺乏针对小微企业和农户绿色化的激励机制和产品等因素。

所以，下一阶段重点要研讨，为什么普惠金融的绿色程度不是很高，怎样能够有效地把普惠金融中的绿色做起来，如何把绿色金融延伸到更多的小微、“三农”、消费等领域中去。

我认为应该从以下四个方面发力：

第一是把绿色金融标准的覆盖范围逐步延伸，使其覆盖小微企业、农业活动以及消费活动。

到目前为止，绿色金融标准主要基于项目，而项目虽然明确了是211类，但大部分项目是在大中型企业中落地，小微企业一般没有能力开展比较正规的绿色项目。因此，未来必须对小微企业本身有一个绿色界定标准，不管有没有项目，但企业是不是绿色必须要明确。有了对企业的绿色界定标准，这些企业（包括小微企业）获得的流动资金贷款就可以被界定为绿色。另外，对农业经济活动需要有一些比较明确的认定其绿色特性的标准，比如农产品、化肥、农药、农机，哪些不绿，哪些不绿，需要明确。这些对农业活动和产品的绿色界定标准需要从金融机构角度来讲是可操作的，不能太复杂，识别认证成本不能太高。此外，消费领域中的绿色界定也需要明确。其实产品层面已经有了很多的技术标准，像绿色家电、绿色汽车、绿色建筑物等等，但如何把这些技术性标准，转换成为金融机构可以比较低成本进行操作的标准，这是下一阶段需要重点进行的一项工作和要建立的机制。有了这些机制之后，金融机构才能比较便利地识别绿色小微企业、绿色农业活动和绿色消费活动，才有可能把绿色金融产品和绿色金融支持政策延伸到这些领域中去。

第二是要建立符合小微、农业和消费相关的ESG信息披露体系。

前面提到，绿色金融中的第二大支柱是披露。绿色融资的主体和项目不光本身需要是绿的，同时要告诉市场、金融机构和公众，我确实是绿的，要能够把环境效益计算和报告出来，包括减少了多少的碳，减少了多少二氧化硫、氮氧化物和污水等等。这些信息披露的具体指标要求、计算方法和实施办法都已经用到了许多大企业和大型绿色项目，以后需要有一套办法能够让它适用到小微企业、农户和消费者等普惠客户。与普惠客户相关的ESG披露必须采用金融科技的手段，才能降低成本和提高效率。因为所涉及到的不仅仅是披露这一个环节，而是与披露相关的整个产业链，如包括对产品溯源的数据采集、对环境和其他ESG指标的计算，对生产消费活动进行绿色贴标，最后报送给监管部门和向公众披露等等。在使用金融科技强化ESG数据采集和披露方面，我国第一批绿色金融改革实验区当中的一些地方，尤其是湖州市，已经做了不少工作，包括最近湖州开发的关于小微企业的ESG评价体系已经用于对小微企业的绿色识别。

第三是开发适用于小微、农业和消费方面的绿色金融产品。

目前的许多绿色金融产品主要是支持绿色基础设施和大中企业的其他绿色项目。但是小微企业有它自身的特点，比如许多小微企业没有项目贷款的要求，但它主要的需求就是流动资金，这就涉及到怎样对小微企业进行绿色贴标，被认定为绿色的小微企业的流动资金贷款就应该贴标为绿色信贷。绿色农业、绿色消费也都需要有自己有特色的金融产品，例如在农业领域，可以针对采购绿色农业投入品和生产合格有机农产品的农户提供支持性的绿色金融产品；对从事林业的农户，可以提供林权抵押贷款、林业碳汇质押贷款等产品。对买房子的客户，可以开发绿色按揭产品，这就是一种绿色消费贷款；对买汽车的客户，可以提供针对新能源车的车贷，这也是一种绿色消费贷款。有些地方已经推出了企业和消费者的碳积分，这也是挺好的尝试，碳积分可以作为对普惠的客户进行授信和利率优惠的基础。另外还可以考虑对绿色中小企业提供集合债之类的金融工具。

最后是如何提供政策激励，让普惠的绿色性和绿色的普惠性进一步提高。具体的思路是把现有的普惠金融的激励机制和绿色金融的激励机制整合起来，争取把它们同时用到绿色普惠的经济活动当中。这样的化，符合绿色和普惠双重标准的经济活动就可能得到双重优惠，对这些经济活动可能会产生更大的激励。具体怎么做，还是要深入研究，但工具都已经有了，比如绿色领域中的担保、贴息、再贷款、碳中和支持工具等。在普惠领域当中也有类似的工具，包括再贷款、担保、贴息、不良贷款容忍率等等。怎么把这些工具重叠的部分用好，把对象识别清楚，应该是下一阶段金融监管部门和金融机构要做的重要工作。

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文章来源于中国普惠金融研究院

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