夯实风险防范基础提升风险监测能力护航票据市场行稳致远-川投云链

2016年12月8日，上海票据交易所正式成立。这是中国深化金融改革发展的重要举措，也是通过创新金融市场组织方式来防范金融风险的先进案例。票交所成立五年来，持续推进票据市场风险防控中心建设，通过一系列票据市场制度安排和风险防范具体措施，提升了市场透明度和交易效率，显著降低了票据业务风险，促进票据市场发展趋于规范化、健康化。

一、机制先行，奠定票据市场风险防范基础

票交所的成立使得票据市场从区域分割、信息不透明、以纸质票据和线下操作为主的传统市场向全国统一、安全高效、电子化的现代市场转型，重构了票据市场的生态环境，为深化票据应用奠定了坚实基础。风险防范是票交所成立的初衷。因此，票交所在搭建整体业务框架和设计制度流程时就特别注意防范传统票据市场的问题，对票据市场的风险防范任务展开针对性的制度安排。

（一）实现票据交易的线上化集中模式，形成全国集中统一的交易市场

传统票据市场是分散的交易模式，具有点对点营销、线下撮合报价、纸票实物交割等特点。票交所将原先分散的、线下的票据交易集中到统一的线上电子化交易平台进行，有效实现了业务信息集中，使所有交易行为有迹可循，为票据风险监测和管理提供了重要基础。

（二）票据业务电子化水平提升，降低操作风险、提高交易效率

伴随着票交所的成立和发展，票据市场电子化建设成果显著，电子票据已占票据市场份额的99%。同时，票交所通过推进纸质票据电子化，实现贴现后纸票的交易、清算、托收、追索全部在线上以电子信息形式处理，避免了一票多卖、清单买卖、期限错配等不规范操作，有效克服了纸质票据的自身缺陷，提高了交易效率，并降低了操作风险。

（三）加强票据市场业务规则设计，提高市场规范性

票交所成立后，制定了一系列统一的业务规则和协议，有效避免了规则不一致带来的隐患，抑制了票据业务中的不规范行为，防范了法律风险，保护了交易双方的合法权益。具体来说，一是推动出台了部门规章《票据交易管理办法》，规范票据市场交易行为；二是与交易商协会共同发布了自律规范《票据交易主协议》，创新性的引入多边条款，提升交易效率；三是先后发布《票据交易规则》《上海票据交易所纸质商业汇票业务操作规程》《上海票据交易所应急服务规则》等几十项业务规则，为市场奠定了公平公开的运行机制。

（四）实现票据全生命周期管理，为市场分析与监测提供保障

票交所在风险防控机制中做了信息集中安排，纸票信息通过电子化转换登记、电票信息通过票交所系统集中归集，实现了票据市场的全量信息集中，可以及时掌握真实完整的市场数据，为科学高效开展风险分析与监测打下基础，促进市场规范有序发展。

二、多措并举，强化新时代票据业务风险防范

在票交所时代，票据市场转型升级，传统票据市场风险得到了有效的防控，票据市场新发生风险事件的数量显著下降。然而，新趋势下，票据业务风险出现了新的变化，票据风险防控也面临新的挑战。票据市场原有的操作风险已得到控制，更多地转向信用风险、市场风险和新的操作风险。票交所通过多种措施构建起风险防线，进一步防范票据业务风险。

（一）探索建立票据市场风险监测机制，有效发挥一线监测职能

面对票据市场一线监测国内外理论与实践缺乏的现状，票交所在充分调研其他金融市场监测经验的基础上，结合票据市场的特点，围绕“建立专职的部门、专业的团队、专用的工具、专属的案例库”这一工作思路，探索建立票据市场风险监测机制，努力做到对风险早识别、早预警、早处置，保障票据市场安全平稳运行。

一是构建多层次的专业监测团队，建立票交所跨部门风险监测工作小组以及包含50家市场机构的监测专员队伍，形成业务流程全、分析角度广、风险触角深的风险研判机制，扎实开展一线监测。二是开创性建立并不断完善监测预警指标体系，形成一套涵盖票据业务异常行为和票据市场风险两大监测板块、多个监测维度及40余项监测指标的全方位监测指标体系，提高监测的可靠性、针对性和精准度。三是推动建立票据风险案例库，深入分析700余起票据案件的过程、特点和违规违法手段，总结其中的规律性特征并开展应用分析，强化票据市场风险防范。四是加强外部合作，与公安部经侦局签订合作备忘录，共同研讨建立监测模型，打击票据犯罪，发挥风险防范合力。

（二）建设大数据智能化票据监测预警平台，提升风险监测效率

票交所自成立以来一直高度重视构建和完善票据市场监测机制，积极建设大数据智能化票据监测预警平台（以下简称“监测平台”），使票据市场监测朝着“全面化、自动化、智能化”方向发展。监测平台于2017年初开始筹备，2018年11月完成一期投产上线，历经多个版本的完善优化，平台功能日渐成熟，目前已实现“票据监测驾驶舱”可视化界面，监测效率进一步提升。

监测平台作为票交所开展监测工作的重要抓手，能够及时预警并提供风险指标数据，在处置金融机构、企业票据业务风险事件中发挥了重要作用。通过监测平台，票交所将票据市场监测真正落到实处，提升了监测工作的及时性、准确性和高效性，实现了对票据市场风险的早识别、早预警。该项目荣获上海市政府颁发的2019年度上海金融创新奖三等奖。

（三）积极为企业提供信息披露、票据账户主动管理等服务，提升票据市场透明度

五年来，票交所致力于服务实体企业，支持实体经济发展。在助力企业票据业务风险防范方面，为企业提供了商票信息披露、票据账户主动管理等服务。

票交所于2020年成功上线试运行商业汇票信息披露平台，制定出台《商业承兑汇票信息披露操作细则》。商票信息披露制度自2021年8月1日起正式施行，截至9月末，平台注册用户4.2万家，披露承兑信息的票据135万张，披露金额超1.3万亿元。票据信息披露增强了商业汇票信息透明度，通过市场化约束机制，推动商业信用体系建设，促进票据市场风险防范。

为防范伪假票据风险，票交所于2020年10月底发布《关于开通票据账户主动管理服务的通知》（票交所发〔2020〕143号），上线企业主动管理电票账户功能，只有在票交所系统登记的票据账户才可以办理票据业务。截至9月末，已有2033家企业开通主动管理功能，共登记账户5976个，有效防范了被冒名开户办理伪假票据业务的风险。

（四）加强市场参与者培育和教育，共同提升风险防范能力

市场参与者是票据市场的重要构成主体，票据市场风险防控工作离不开票交所与市场参与者的共同努力。五年来，票交所始终与市场参与者保持紧密联系，持续开展票据市场风险防控宣传教育工作，定期组织风险防范专题培训，加强市场参与者风险教育，并在重点客户现场走访中针对性开展市场风险防控相关交流访谈，不断提升市场参与者的风险防范意识与能力，共同推动票据市场规范健康发展。

三、未来展望

票交所成立五周年以来，在防范票据市场业务风险方面取得了显著成效。成绩属于过去，初心闪耀未来。今后，风险防控仍是票据市场的重要任务。票交所将不忘初心，砥砺奋进，充分发挥票据市场基础设施职能作用，完善票据市场制度体系建设，根据市场发展变化不断优化风险防控措施，进一步推动风险防控中心建设，筑牢票据市场风险防线，为票据市场的稳定发展保驾护航。

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文章来源于上海票据交易所

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